（央視財經(jīng)《正點財經(jīng)》）近日，上海電氣發(fā)布公告稱，子公司上海電氣通訊技術(shù)有限公司的原部分高管正在接受調(diào)查，此前上海電氣被曝子公司陷入數(shù)起債務(wù)糾紛，80多億元應(yīng)收賬款或無法追回。截至今日收盤，上海電氣的股價報收于4.93元，年內(nèi)跌幅達(dá)到7.5%。

上海電氣子公司三名原高管涉嫌違紀(jì)違法被調(diào)查

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△央視財經(jīng)《正點財經(jīng)》欄目視頻

11月17日晚間，上海電氣發(fā)布公告稱，據(jù)上海市長寧區(qū)紀(jì)委監(jiān)委消息二手吊車，上電通訊原總經(jīng)理沈欣，原財務(wù)總監(jiān)毛利民，原營銷總監(jiān)、商務(wù)部部長金航涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受上海市長寧區(qū)紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

記者了解到，上電通訊是上海電氣的子公司，其中上海電氣的持股比例達(dá)到40%，早在今年5月31日，上海電氣發(fā)布重大風(fēng)險提示公告，稱在合并報表范圍內(nèi)的控股子公司上電通訊存在高達(dá)86億元的壞賬風(fēng)險，隨后，上海電氣及其子公司管理層遭遇“大地震”。

今年7月，因涉嫌“信息披露違法違規(guī)”，上海電氣被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，時任上海電氣董事長的鄭建華涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查，隨后被免職。8月份，上海電氣總裁黃甌意外身亡，9月份，上海電氣的董事會秘書也進行了職務(wù)調(diào)整。

從爆雷至今，近半年的時間過去了，上電通訊的問題依然沒有得到有效解決，此次三名高管因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受調(diào)查，公司經(jīng)營團隊紛紛離職，涉及的訴訟也不斷增加。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，今年前三季度，上海電氣凈利潤虧損超過44億元，同比下滑289%。子公司上電通訊計提應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失和存貨跌價準(zhǔn)備合計73.67億元，對公司歸母凈利潤造成了65.74億元的損失。

而對于此次上電通訊三名高管接受調(diào)查，上海電氣表示，本次事項不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常。公司已經(jīng)成立專項工作組負(fù)責(zé)電氣通訊公司的經(jīng)營管理，集中力量處置電氣通訊公司的風(fēng)險事項，也將及時披露相關(guān)進展及影響。

上電通訊：預(yù)付款銷售模式存疑 86億元應(yīng)收賬款懸而未解

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△央視財經(jīng)《正點財經(jīng)》欄目視頻

作為上海電氣子公司上海電氣集中采購，上電通訊為何會出現(xiàn)80多億元如此高額的應(yīng)收賬款逾期問題？后續(xù)是否能夠追回？遭受利益損失的投資者又該如何維權(quán)？

采用預(yù)付款的銷售模式是上電通訊有限公司出現(xiàn)高額壞賬的直接原因。也就是說，上電通訊作為中間商，對上游所謂的供應(yīng)商預(yù)付100%款項吊車公司，對下游所謂的采購商僅預(yù)收10%款項。

資深財務(wù)人士 夏蟲：正常做生意我們會去考慮上海電氣集中采購，除非說這筆生意是特別賺錢。上海電氣子公司（上電通訊）的凈利率只有3%左右，并沒有說這筆業(yè)務(wù)有多大的吸引力，它還要把自己的錢墊付出去，從商業(yè)邏輯上其實就會存在一個很大的疑問。

法律專家表示，上電通訊這項觸發(fā)爆雷的業(yè)務(wù)可能涉及“融資性貿(mào)易”，相關(guān)判例已經(jīng)將這種交易行為定性為“名為買賣、實為借貸”。2018年國務(wù)院國資委頒布的《中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究實施辦法（試行）》，明令禁止國有企業(yè)開展融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)。

九匯律師事務(wù)所律師 王欣：這種業(yè)務(wù)模式最大的合規(guī)漏洞，就在于它并沒有一個真實的貨物流轉(zhuǎn)，實質(zhì)上屬于資金拆借，當(dāng)上下游資金鏈斷裂的時候，它作為中間商，資金就沒有辦法回流，同時又沒有真實貨物存在，這個款項就變成了一筆壞賬。

從上電通訊的股東結(jié)構(gòu)來看，除了持股40%的上海電氣以外，還有上海奈攀、上海星地通等五家企業(yè)，這五家企業(yè)股東關(guān)系密切，是否存在股份代持，買賣環(huán)節(jié)是否涉及違法違規(guī)行為仍是疑問。目前，就應(yīng)收賬款問題，上電通訊已經(jīng)向相關(guān)法院提起訴訟，但依然存在無法收回賬款的可能。

北京德和衡（上海）律師事務(wù)所高級合伙人 陳健民：如果司法機關(guān)在審理案件過程中發(fā)現(xiàn)了在應(yīng)收賬款交易鏈條中的違法犯罪行為，或者說相關(guān)人員的違法犯罪活動，整個交易鏈條中所有的合同關(guān)系將會被刑事所穿透，上電通訊有可能無法追回貨款或無法足額追回貨款。

股價方面，自5月31日爆雷之后，上海電氣的股價經(jīng)歷了一輪暴跌，在7月29日曾跌至每股3.56元的最低價，專家表示，除了無法收回賬款以外，上海電氣還有可能遭到投資人的集體訴訟。目前證監(jiān)會已經(jīng)對此展開調(diào)查，后續(xù)一旦下發(fā)《行政處罰決定書》，根據(jù)《證券法》規(guī)定，相關(guān)利益受損投資人可以向上海電氣索賠。