3月26日，濰柴動力(11.24 +0.36%,診股)慶祝上市15周年并同時舉辦2018年業績說明會。2004年3月11日，作為在香港上市的內地首家內燃機企業，濰柴動力開啟了國際資本市場通道。從此，濰柴動力一路狂奔，在實業上以技術創新為引領，圍繞動力總成實施同心多元化，通過國際并購進行全球布局，最終，從區域性國企，變成了A+H上市并控股多家上市公司的國際化行業巨頭。15年間，濰柴動力營業收入由2004年的61.9億元增長到2018年的1592.6億元，歸母凈利潤由2004年的5.4億元增長到2018年的86.6億元，并且15年間累計分紅回報股東達到131.8億元。

15年營收增長24.7倍，凈利年均復合增長率22%

從財務數字看，濰柴動力營業收入由2004年的61.9億元增長到2018年的1592.6億元，增長了24.7倍，年均復合增長率26.1%;歸母凈利潤由2004年的5.4億元增長到2018年的86.6億元，增長了15.1倍，年均復合增長率22.0%;公司在快速發展的同時不忘回報股東，2004年至2018年，累計分紅達到131.8億，近3年年均分紅比例為50.8%。

值得注意的是，在2018年，公司在體量達到了相當規模之后，仍保持了快速增長。年報顯示，2018年，公司營業收入同比增長5.1%至1592.6億元，經營活動產生的現金流量凈額同比提高35.4%至222.6億元。同時，公司持續提升盈利能力，歸母凈利潤同比增長27.2%至86.6億元，歸母凈利率同比提高0.9個百分點至5.4%，基本每股收益1.08元。

優異成績的背后，是公司15年心無旁騖攻主業，持續不斷地進行結構調整，堅持走科技創新與高質量發展之路。

吸并湘火炬，布局動力總成黃金產業鏈

2004年3月，濰柴動力排除萬難及時在香港上市，實現融資1.7億美元，成為內地首家在香港主板上市的內燃機企業。通過H股上市，濰柴動力成功募集快速發展所需的資金;通過快速切入國際資本市場，推動了濰柴動力高效運作和規范治理，提升了整體經營管理水平。在濰柴動力董事長譚旭光看來，這一動作，讓濰柴變被動為主動，對濰柴日后的發展起到了決定性的作用。

2004年以后，濰柴高速發動機業務充分享受了經濟高速增長和重卡行業興起的紅利，一方面自身利潤不斷增厚，一方面從全球資本市場募集來的資金無處可投。但機會就是留給有準備的人。

2005年8月8日，濰柴動力以10.2338億元人民幣成功競標A股上市公司湘火炬。

收購湘火炬后，濰柴動力形成了一個多達5級的股權管理架構，子公司間整合和協同面臨各種問題，加上股權分置改革的要求，股改迫在眉睫。綜合考慮成本、市場、股東及政策環境等多重因素，濰柴動力推出了產業鏈價值最大化的換股吸并湘火炬的方案，同步解決了“股權分置改革+換股吸收合并+境內IPO”問題，成為內地資本市場首例通過換股吸并方式回歸A股再上市的案例。

2007年4月30日，濰柴動力(000338.SZ)在深圳證券交易所成功上市，首日開盤價70元/股，最高價71元/股，后吊車出租收盤于64.93元/股，較公司發行價格20.47元溢價217.2%;新發行1.9億股，相當于融資39億元。

通過吸并湘火炬，濰柴動力打造了全球唯一的動力總成黃金產業鏈，完成了產業鏈的前向整合，擁有了自己的重卡，受到了資本市場的高度認可。

譚旭光說，2008年以前的濰柴，完成了從單一發動機企業向以動力總成為主、整車整機為輔的企業轉型，為之后二次騰飛奠定了機制和資金基礎。

跨國并購，實施同心多元化戰略

2008年，全球金融危機爆發，中國經濟下滑，重卡和工程機械行業低迷。彼時的濰柴動力已羽翼漸豐，但譚旭光卻充滿憂慮，深度思考著濰柴持續發展面臨的問題，以及危機背后蘊藏的機遇。這一時期，濰柴大膽地開展了國際并購。但濰柴的并購有一根本主旨，即是圍繞著完善產品、業務和區域結構，圍繞動力總成實施同心多元化戰略，是心無旁騖地攻主業。主要措施有“歐洲三部曲”、“北美二重組”。

2009年，濰柴最終以299萬歐元的低成本并購法國百年海上動力品牌博杜安，彌補16-33升高速發動機的空白。

并購博杜安，不僅開拓了濰柴人的視野，完善了產業鏈，實現了發動機產品序列全覆蓋，更重要的是為拓展工業動力業務提前做好戰略儲備，全系列全領域戰略思路逐漸成型。目前，濰柴動力產品結構均衡，戰略產品儲備豐富，道路用國六、非道路四階段等全系列全領域產品齊全，可以滿足動態多變的市場需求，持續引領行業升級。

借助歐債危機之機，濰柴集團吊車視頻于2012年并購了全球知名的豪華游艇品牌法拉帝;同年，濰柴動力以7.38億歐元戰略重組凱傲林德。目前，濰柴動力已持有凱傲45%股權，持有林德液壓90%股權。

凱傲是全球第二、歐洲第一的叉車供應商，在100多個國家和地區擁有1100余個營銷網點。與重卡和工程機械相比，叉車屬于中周期產品，能夠有效平衡濰柴動力業務的周期性。林德液壓為全球高壓液壓技術領導者，尤其是在500帕領域優勢明顯，打破了外資在中國的壟斷，濰柴動力推出的“動力總成+液壓系統”，加上豐富的客戶資源，加速其在機械行業開疆拓土。

收購博杜安、凱傲、林德之后，濰柴動力初步完成在歐洲的布局，區域結構、業務結構更加合理，抗風險、避周期能力大幅提升。

2016年11月，濰柴動力通過控股子公司凱傲以21億美元收購美國Dematic(德馬泰克)公司全部股份，成為全球唯一完整高端物料處理解決方案提供商，搭建起了“濰柴卡車運輸+凱傲物料搬運硬件+德馬泰克系統集成”智能物流產業鏈，逐步從裝備制造企業向整體解決方案服務商轉型。

2017年3月，濰柴動力出資6000萬美元收購PSI公司750萬股普通股，占PSI公司發行總股本的40.7%，成為PSI公司的第一大股東。借助PSI公司在北美的技術和經驗、現有客戶基礎、銷售渠道與服務網絡，濰柴動力快速進入北美市場，正面參與北美動力系統市場競爭，提高了市場滲透力和品牌影響力。

通過收購德馬泰克與PSI，濰柴動力初步完成在北美的布局。

發力新能源，持續進行結構調整高質量發展

雖然濰柴動力董事長譚旭光曾表示柴油發動力在未來50年內仍大有可為，但站在行業領軍企業位置上，濰柴動力近兩年圍繞新能源也做了大手筆布局。2018年5月，濰柴動力戰略投資英國上市公司錫里斯動力20%股權，布局固態氧化汽車吊物燃料電池中國吊車網;9月，戰略投資加拿大上市公司巴拉德動力系統19.9%股權，成為其第一大股東，布局氫燃料電池。至此，濰柴動力實現了在全球范圍內新能源關鍵核心技術的布局，將為濰柴動力2030年新能源業務實現引領的戰略奠定堅實基礎。

圍繞高質量發展，濰柴動力的結構調整持續不斷。在國內，精準定位重卡行業各細分市場，利用全系列優勢，率先推出適合市場需要的產品，拉大競爭差距;進軍大型工業動力和礦用車市場，打破了康明斯、MTU等對大功率高速發動機的壟斷;借助非道路用發動機排放標準升級之機，快速切入農業裝備市場;打造“濰柴發動機+林德液壓”液壓動力系統，逐步開拓高毛利的工程機械市場。

在海外，濰柴動力傳統業務聚焦“一帶一路”沿線市場，快速卡位與布局。打造白俄羅斯、俄羅斯等發動機當地制造基地。以博杜安產品為切入點，開拓全球工業動力市場;借助PSI平臺，開拓全球500kW以上天然氣發電機市場。

至此，濰柴動力的戰略業務已基本覆蓋全球主要市場(亞太、歐洲、北美及“一帶一路”沿線)，全球戰略版圖雛形顯現，掌控著豐富的全球戰略資源，其動力業務和區域結構更加均衡，海外業務收入占比超過40%，整體業務更趨于弱周期或半周期。盈利結構更加多元化，避風險能力大幅提升。

展望未來，濰柴動力董事長譚旭光表示，公司將以2020-2030戰略為指引，繼續深耕“一帶一路”，深化國際品牌建設，同時優化業務布局加速新舊動能轉換，加快核心技術的突破打造超越引領新優勢。“我們將充分發揮公司產品組合優勢，打好市場開拓攻堅戰，深化團隊建設，打造最好的干事生態。通過加強過程控制，提高管理效能，以及推進數字化轉型，構建智能型企業。”

責任編輯：Alice