北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人、董事總經(jīng)理鄧鋒

●投資策略：早期和成長期初期，“中國概念”。管理6只基金，資產(chǎn)總額10億美元。

●清潔技術(shù)占整個投資比例的1/3，目前已投15家企業(yè)，污水污泥的處理是亮點(diǎn)。

●北極光團(tuán)隊判斷：能夠打開云計算數(shù)據(jù)堵塞管道的模式就是機(jī)會。

●尋找案源最常用的方法除了扎根產(chǎn)業(yè)鏈，還有一種思路就是瓶頸分析法。

北極光北京辦公室位于投資機(jī)構(gòu)集中的華貿(mào)中心，1200平方米的辦公室，前臺盛開的百合花，頗為雅致。而中間一條走廊，將辦公室隔成了一間間的辦公室和會議室。

在約定的時間里，鄧鋒拉著行李箱風(fēng)塵仆仆趕到了辦公室。他笑著對南都記者稱，北京的交通堵塞，辦公到太晚時，有時就把樓下的酒店當(dāng)成了家。眼前這位笑起來有點(diǎn)靦腆的投資人，曾贏得“硅谷最成功的5位華人企業(yè)家”之一的美譽(yù)。

在中國念完大學(xué)后，又去了美國進(jìn)修和創(chuàng)業(yè)，鄧鋒的思維方式中西合璧，熟悉結(jié)合硅谷發(fā)展，又深諳中國國情，正如每天早上的習(xí)慣是，一杯咖啡配上一杯豆?jié){。

硅谷式投資思維

2005年，在美國硅谷摸爬打滾多年的鄧鋒決定回國創(chuàng)業(yè)，投身風(fēng)險投資界。彼時，硅谷已經(jīng)在鄧鋒身上打下了深深的烙印。

硅谷是鄧鋒的福地。歷經(jīng)校園創(chuàng)業(yè)、出國求學(xué)、任職英特爾(微博)等階段，他的人生在硅谷得到升華。與兩位好友聯(lián)手創(chuàng)辦的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)公司NetScreen在 2003年以42億美金的巨資出售給Juniper網(wǎng)絡(luò)，鄧鋒也為此贏得了“硅谷最成功的5位華人企業(yè)家”之一的美譽(yù)。

從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn) 身投資人，鄧鋒的眼光緊追硅谷風(fēng)投的成功軌跡。自創(chuàng)的NetScreen獲得美國天使投資人和紅杉資本等風(fēng)險投資之后，讓鄧鋒對風(fēng)投有了更多的思考。他 意識到，第一梯度品牌的風(fēng)投，無一不是在早期項(xiàng)目上有過人之處；而整個風(fēng)險投資的發(fā)展，則是跟著科技革命的浪潮而變化，從英特爾、AMD等芯片公司，到微 軟、蘋果等PC公司，再到雅虎、facebook等互聯(lián)網(wǎng)公司，每一次新的科技浪潮到來的時候，硅谷總是跑在前面。

鄧鋒為新創(chuàng)建的北極光定下了兩個投資關(guān)鍵詞，一是早期項(xiàng)目，二是科技項(xiàng)目。這兩條投資主線，在今天回頭看來，正貫穿了北極光投資的眾多項(xiàng)目，形成非常明顯的趨勢。

早期項(xiàng)目，以鄧鋒的話來說，就是“在別人看不清楚的時候，依靠專業(yè)知識看清楚；而你比別人早半年進(jìn)入，你的價格就比別人好。”

值得注意的是，投資早期項(xiàng)目如今看來是大趨勢，但在北極光創(chuàng)建的當(dāng)年，中國的風(fēng)險投資還處于起步的階段，不少成熟的美元基金還把焦點(diǎn)放在Pre-ipo項(xiàng)目，新創(chuàng)立的北極光從一開始就重視早期項(xiàng)目，不能不說眼光獨(dú)到。

投資早期，最重要的是提前看到趨勢。借助硅谷，鄧鋒對科技浪潮的走向頗有心得；而回到中國，通過把握國情和政策走向，看到中國更多的機(jī)會。

比如城鎮(zhèn)化。鄧鋒認(rèn)為中國一個非常大的戰(zhàn)略發(fā)展在于城鎮(zhèn)化，將帶來行業(yè)以及消費(fèi)模式的改變，尤其是在中小城市，一些新興的消費(fèi)模式和消費(fèi)理念的公司會因而產(chǎn)生。而隨著消費(fèi)意識的增加，以及80、90后的消費(fèi)習(xí)慣的不同，消費(fèi)升級也將衍生新的商業(yè)模式。

又比如戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。鄧鋒表示，中國面臨產(chǎn)業(yè)升級換代，要選擇國家鼓勵的行業(yè)，圍繞國家的政策來投資。無論是市場需求，還是國家的戰(zhàn)略，都是強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，幾乎每一個都跟科技相關(guān)。此外，低碳經(jīng)濟(jì)也是國家戰(zhàn)略，包括新能源、清潔環(huán)保等。

創(chuàng)辦以來，除了TMT領(lǐng)域之外，北極光不斷拓展投資領(lǐng)域，在2007年開始增加清潔能源的投資，從2008年開始進(jìn)入醫(yī)療和生命健康產(chǎn)業(yè)。而“十二五”規(guī)劃七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的出臺，印證了鄧鋒對國家政策的脈搏把握得很準(zhǔn)。

“在看行業(yè)之前，要先看社會發(fā)展趨勢，必須跟著大的趨勢來做風(fēng)投，要有堅持做五年、做十年的戰(zhàn)略，中間可以有一些變化，但是團(tuán)隊的戰(zhàn)略不能亂調(diào)。”鄧鋒表示。

動態(tài)眼光觀行業(yè)

政策大趨勢或許有文件可循，但具體到一個細(xì)分行業(yè)是否有成長機(jī)會，最終能不能盈利，是最為考究投資者功力。北極光善于發(fā)現(xiàn)高速成長的領(lǐng)域，用動態(tài)的眼光去判斷行業(yè)的未來是否大勢所趨。從北極光投資污水污泥處理行業(yè)的經(jīng)過，可以窺見一斑。

在北極光已投資的案例中，清潔能源占據(jù)了北極光整個投資比例的1/3，目前已經(jīng)投資15家企業(yè)，分布在污水污泥處理、LED、太陽能、儲能、風(fēng)能、電池儲能和一些新材料領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域當(dāng)中，污水污泥處理是北極光優(yōu)先于許多風(fēng)投發(fā)現(xiàn)的亮點(diǎn)。

北極光是較早關(guān)注和投資污水污泥行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)之一。這門生意源于“十一五”期間一項(xiàng)政策的出臺。2010年底，環(huán)保部下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》，引起了北極光團(tuán)隊的注意。

一個政策出現(xiàn)了，是否未來可能形成一個產(chǎn)業(yè)和投資機(jī)會呢？北極光團(tuán)隊當(dāng)時的判斷是，“十一五”計劃提出污水處理，中國的污水處理站翻了一番，過去40年所建立的總量都沒有“十一五”期間所建造的多。

因此，“十二五”期間將迎來污泥處理的爆發(fā)點(diǎn)，因?yàn)槿魏挝鬯幚淼牡胤蕉夹枰勰嗵幚韥斫鉀Q后續(xù)的問題，這就意味著污泥處理有望成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的新增長點(diǎn)。

動態(tài)看問題，推測行業(yè)未來許多年的發(fā)展，這就是北極光的分析方法。當(dāng)時污泥處理企業(yè)的收入主要來自政府的污泥處理費(fèi)，企業(yè)盈利未有保證。但北極光從污水處理 的發(fā)展中看到，污水處理剛開始也出現(xiàn)了錢從哪里來的問題。政府沒有財政投資，最后的解決方案是從自來水費(fèi)里面劃出一部分，解決了污水處理費(fèi)的問題。

北極光團(tuán)隊相信，北京、上海等大城市污泥已經(jīng)圍城，政府文件也明確污泥問題必須解決，那無論通過何種方法，都將把事情順利地推行下去，從這個角度來說，盈利是有足夠的保證的。

“市場，我們希望投資到一個高速發(fā)展的市場，而且這個市場要相當(dāng)大，也許今天不見得很大，但是它在高速發(fā)展，等你所投資的這家公司做下來，它將面臨很大的市場。”鄧鋒說。

北極光動態(tài)觀察的眼光，還體現(xiàn)在敢于在別人畏懼的時候進(jìn)入某個行業(yè)。這種時候，進(jìn)入價格往往不太高，但是一旦能夠重新建立核心競爭力，投資機(jī)構(gòu)所獲得的回報也比較豐厚。在這方面，團(tuán)購是其中的典型。

中國團(tuán)購的瘋狂始于2010年下半年，但是北極光在業(yè)內(nèi)瘋狂的時候一直沒有下手，反而在2011年7月，團(tuán)購行業(yè)在下半年開始迎來估值降低的“過冬”態(tài)勢的時候，北極光出手投資了美團(tuán)。鄧鋒說，“不能因?yàn)楫?dāng)前估值低了就說企業(yè)失敗，亞馬遜經(jīng)過多少次才成功？”

在鄧鋒看來，沒有經(jīng)歷過低谷的公司，靠擴(kuò)張發(fā)展起來是最脆弱的。此前瘋狂投錢砸廣告吸引人流，并非就說團(tuán)購企業(yè)成功了，其實(shí)是問題的開始。團(tuán)購企業(yè)應(yīng)該學(xué)會 區(qū)分美譽(yù)度和知名度，而把關(guān)注的重點(diǎn)放在美譽(yù)度上，因?yàn)槊雷u(yù)度是靠服務(wù)和口碑建立起來的，并非一朝一夕可以建立的。現(xiàn)在團(tuán)購企業(yè)進(jìn)入冷靜期，反而更能夠潛 心練內(nèi)功了。

一個行業(yè)的發(fā)展，要經(jīng)過很長的時間才能說成功還是失敗。看一個行業(yè)成功或者失敗，最重要的是看整個行業(yè)的產(chǎn)值是否在增加，利潤率是否足夠高？這就是鄧鋒眼中值得長期投資的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)測企業(yè)

堅持早期投資，還要有長期投資的耐心。鄧鋒在接受南都記者采訪時一直強(qiáng)調(diào)，“我們要做的是長期公司”。但在長跑的過程中，怎樣確保自己的企業(yè)能夠一路領(lǐng)跑，或者后來居上，不會輕易被后面的追趕者或者半路的闖入者扼殺？

在這方面，鄧鋒比較青睞于具有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)或者技術(shù)驅(qū)動型的企業(yè)。這些企業(yè)進(jìn)入壁壘高，剛開始起步的時候很困難，但是經(jīng)過一定時間的積累，就會建立起競爭壁壘，一旦過了一個點(diǎn)，就會有爆發(fā)性的增長。

艾諾威科技便是其中的一例。

這是美國一家企業(yè)無線網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提供商，是北極光早在2006年便投資的一家企業(yè)。早在無線網(wǎng)絡(luò)尚未普及的階段，艾諾威科技便發(fā)展以無線網(wǎng)絡(luò)為核心的無線通信 技術(shù)、設(shè)備和系統(tǒng)軟件。在鄧鋒看來，這是在已知的無線網(wǎng)絡(luò)市場里面，用創(chuàng)新性的系統(tǒng)架構(gòu)來創(chuàng)新無線網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。這種企業(yè)需要蟄伏的時間很長，但是具有在已知 而且高速成長的市場爆發(fā)出來的潛力。

后來的發(fā)展驗(yàn)證了鄧鋒的想法。近一兩年，平板電腦、智能手機(jī)等移動終端的快速普及，加上現(xiàn)在流量資費(fèi)等費(fèi)用的高企，讓移動終端用戶對無線網(wǎng)絡(luò)的需求大大增加。無線廠商進(jìn)入了研發(fā)新的無線網(wǎng)絡(luò)管理技術(shù)的快車道。借助于市場的爆發(fā)，艾諾威科技一下子就跑出來了。

德比軟件是另一個典型的例子。

德比軟件是北極光在2006年投資的一家企業(yè)。德比軟件做的業(yè)務(wù)，簡單來說，就是把旅行社、廣告平臺和酒店的系統(tǒng)通過德比軟件彼此對接起來，搭建全球酒店網(wǎng)絡(luò)營銷體系。

德比軟件所做的數(shù)據(jù)對接并不是一個新業(yè)務(wù)，而是一個看起來非常成熟的業(yè)務(wù)。但是德比憑借自主研發(fā)的軟件，能夠以更低的收費(fèi)提供服務(wù)，而且能保留酒店等系統(tǒng)的個性化數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，在傳遞過程中數(shù)據(jù)基本上不會出現(xiàn)損耗。

“這是我唯一看到在國際上有自主知識產(chǎn)權(quán)的軟件。”在鄧鋒看來，這正與北極光強(qiáng)調(diào)的技術(shù)驅(qū)動型的“中國概念”企業(yè)不謀而合。鄧鋒認(rèn)為，國內(nèi)的企業(yè)可以先從技術(shù) 應(yīng)用開始，從技術(shù)和渠道上尋找發(fā)展機(jī)會。雖然這些進(jìn)入壁壘很高，剛開始會很困難，但是做久了，就會有相當(dāng)高的競爭壁壘。

德比軟件后來的發(fā)展也從事實(shí)上驗(yàn)證了鄧鋒的說法。鄧鋒稱，目前全世界10大酒店集團(tuán)前7大都跟德比軟件合作，成為中國少有的能夠?yàn)閲H頂級酒店提供技術(shù)服務(wù)的公司。

不過，除了領(lǐng)先的技術(shù)壁壘，技術(shù)還需要跟市場結(jié)合起來，才能發(fā)揮更大的潛力。

投 資污水污泥處理行業(yè)的時候，北極光團(tuán)隊剛開始的想法是尋找技術(shù)主導(dǎo)型的項(xiàng)目來做投資。但是在實(shí)際的看項(xiàng)目過程中，發(fā)現(xiàn)污水污泥是需要綜合技術(shù)處理的行業(yè)吊車公司， 并非一兩個核心就可以把所有的問題解決。污水污泥公司的最有價值的點(diǎn)在于能用非常成熟的技術(shù)組合來達(dá)到最后清潔污水污泥的目的，這意味著尋找更接近用戶的 企業(yè)價值將更大。

北極光很快調(diào)整方向，先后在2010年投資了東碩環(huán)保，該公司致力于水處理和膜分離技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用；在2011年投資了中持綠色，該公司致力于國內(nèi)污泥處理及有機(jī)廢棄物處置。“我們的思路是抓住離客戶最近的公司，然后把技術(shù)嫁接到這個公司上面。”鄧鋒表示。

特別視角尋案源

目前，北極光旗下共管理3只美元基金和3只人民幣基金，管理資產(chǎn)總額10億美元。

作為投資機(jī)構(gòu)吊車公司，融錢容易，但好項(xiàng)目卻難求。選擇項(xiàng)目源需要花時間，學(xué)會用獨(dú)特的視角來看行業(yè)，成為了北極光團(tuán)隊找項(xiàng)目源的關(guān)鍵。

尋找項(xiàng)目，北極光最常用的方法是扎根產(chǎn)業(yè)鏈。從產(chǎn)業(yè)鏈出手，順藤摸瓜，投的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)越多，信息就越多，對產(chǎn)業(yè)鏈的動態(tài)越了解，可以避免犯錯，也可以找到別人看不到的投資點(diǎn)。

每次新進(jìn)一個產(chǎn)業(yè)鏈之前，北極光團(tuán)隊會花很多時間去研究。有些產(chǎn)業(yè)鏈花了很多時間，但是最后一家企業(yè)都沒有投資。這看似讓前期的許多努力做了無用功，但能夠避免錯誤，卻是一個風(fēng)投成熟的標(biāo)志。

比如鋰電池行業(yè)。北極光團(tuán)隊曾經(jīng)花了很多時間去了解鋰電池，有位同事甚至看了50多家企業(yè)，但是最后還是決定放棄這個領(lǐng)域。

原因很簡單，因?yàn)殇囯姵仄髽I(yè)需要相當(dāng)大的規(guī)模才能保證質(zhì)量，這是需要長期積累的過程。從國外的鋰電池企業(yè)發(fā)展來看，可以知道產(chǎn)品的可靠性、一致性是企業(yè)發(fā)展 的致命問題，而這些問題并非是短期內(nèi)可以解決的，需要從多年的運(yùn)營當(dāng)中發(fā)現(xiàn)問題，然后解決問題，甚至要建立上百個到數(shù)百個檢查點(diǎn)，才能把質(zhì)量做起來。

這意味著，對于任何公司來說，快速爆發(fā)式的成長是不可能的，只能是平緩的成長。而對追求高額快速回報的風(fēng)險投資來說，這無疑是一個致命的弱點(diǎn)，所以只能選擇放棄。

除了減少錯誤之外，扎根產(chǎn)業(yè)鏈還讓北極光比別人更早看到機(jī)會。比如，在污水污泥行業(yè)投資東碩之后，北極光了解到，很多市政污水處理后，會留下污泥，這些污泥 很多被以不規(guī)范的形式進(jìn)行填埋。留意到中國的土地越來越少，這些污泥不僅造成污染，而且對土地的占用很大，污泥處置將成為下一步關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。于是，北極光 的投資從污水開始延伸到污泥行業(yè)。

除了扎根產(chǎn)業(yè)鏈的視角，還有一種思路是尋找瓶頸，觀察某個行業(yè)的發(fā)展有哪些大的瓶頸，這些瓶頸處在什么位置，有什么模式可以讓這個瓶頸解決，讓這個產(chǎn)業(yè)得到一定的釋放。

云計算是目前最為熱門的領(lǐng)域。但云計算是一個很大的概念，對于這些新領(lǐng)域，投資從何處下手？如果用瓶頸分析法，這個問題可能會簡單得多。

比如說，云計算要發(fā)展，可能在什么地方出現(xiàn)問題？北極光團(tuán)隊的判斷是，數(shù)據(jù)的進(jìn)能夠打開這個管道的模式，就是機(jī)會。北極光團(tuán)隊分析了整條鏈條，從CPU，到內(nèi)存，到硬盤的存儲，到網(wǎng)絡(luò)，再到無線的接入等，找到了技術(shù)的鏈條可能出現(xiàn) 瓶頸的地方，從而有針對性地去找能夠解決瓶頸的項(xiàng)目。據(jù)北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理?xiàng)罾谕嘎叮壳耙呀?jīng)根據(jù)這個思路布局了一些企業(yè)，但是暫時不方便透露。

鄧鋒說，北極光的定位不是成為中國最大規(guī)模的VC。從北極光目前所投的案例來看，具有明顯的區(qū)域特性，主要集中在北京和上海。在鄧鋒看來，北京是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng) 業(yè)氣氛濃厚，上海等城市在內(nèi)的長三角集中大量的高科技先進(jìn)制造業(yè)，把這幾個地方的潛力挖掘出來，案源已經(jīng)足夠多。“我們知道自己聚焦在什么位置，不會跑到 東北去做農(nóng)業(yè)。”

無可否認(rèn)的是，現(xiàn)在的案源競爭越來越激烈，北極光也開始了更進(jìn)一步的“圈人”。北極光聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)成立了培育初創(chuàng) 企業(yè)中美跨界發(fā)展的硅谷孵化器。在硅谷孵化器，北極光團(tuán)隊提供的是最基本的服務(wù)，比如提供地點(diǎn)、帶寬網(wǎng)絡(luò)等服務(wù)器。從某種程度上來說，是創(chuàng)造了一種環(huán)境， 幫助海外留學(xué)者在硅谷創(chuàng)業(yè)。

北極光醞釀的是，幫助把最頂尖的人才最頂尖的技術(shù)在硅谷孵化，將來人才很有可能回來中國創(chuàng)業(yè)，而北極光在很早的階段就跟這些人才在硅谷建立了關(guān)系，將來做投資就更有優(yōu)勢，也是很好的一個來源。

面相之外識人術(shù)

工科出身的鄧鋒，擁有南加州大學(xué)計算機(jī)工程專業(yè)工學(xué)碩士學(xué)位，及清華大學(xué)無線電電子學(xué)系本科及電子工程系碩士學(xué)位。在平時生活中有點(diǎn)“技術(shù)控”，買東西也喜歡看技術(shù)指標(biāo)。新出ipad3，會馬上對比與ipad2的區(qū)別。

在看人方面，鄧鋒也自有一套看人體系，他喜歡以價值體系來衡量創(chuàng)始團(tuán)隊。鄧鋒口中的價值體系，包括價值觀、責(zé)任感、胸懷和激情等四大關(guān)鍵詞。

價 值觀指的是創(chuàng)業(yè)者要有超越財務(wù)回報的理想。喬布斯在他眼中就是典范，要干一番對別人有影響的事業(yè)，把事情做到極致。只有有理想和有責(zé)任感的創(chuàng)業(yè)者才能在困 難的時候有所堅持。而有胸懷的創(chuàng)業(yè)者，能夠與別人分享成功，能夠容忍別人的批評。有激情，更是意味著有理想，有人生的目標(biāo)。

否定一個創(chuàng)業(yè)者可以很快很容易，但是要決定投一個創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，則是建立在長期的了解之上。鄧鋒并不相信通過面相之類的去判斷創(chuàng)業(yè)者，而是通過詳細(xì)的盡職調(diào)查去判 斷。雖然這些判斷的標(biāo)準(zhǔn)聽起來好像很虛，但是由于北極光的投資非常聚焦行業(yè)、地點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者所在的行業(yè)圈子北極光團(tuán)隊都很容易認(rèn)識，找到這些人做盡職調(diào)查是 相對容易的事情。

在鄧鋒看來，他所選擇的創(chuàng)業(yè)者并不需要在過往擁有非常成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，也并不需要一開始就能夠?qū)⑵髽I(yè)運(yùn)營得很好， 但是，創(chuàng)業(yè)家的EQ必須足夠高。因?yàn)猷囦h認(rèn)為只有有足夠高EQ的創(chuàng)業(yè)者，才能少撞幾次墻，而因?yàn)樯僮矌状螇Γ@意味著創(chuàng)業(yè)者必須有足夠強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力， 才能夠快速從自己和別人所犯的錯誤當(dāng)中看到成功的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

和企業(yè)管理者一起成長，北極光強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的“價值增加”，這種“價值 增加”更多是在于建立企業(yè)文化，建立銷售市場，建立品牌等“軟實(shí)力”。北極光每年舉辦投資企業(yè)年會，還經(jīng)常舉辦一些子行業(yè)交流會，給創(chuàng)業(yè)企業(yè)做財務(wù)培訓(xùn)， 針對發(fā)期權(quán)、做內(nèi)控以及人事招聘等方向培訓(xùn)。

“這些都是很費(fèi)事的事情，短期來說對企業(yè)不一定有幫助，但是從長期來說，價值增加的本質(zhì)不是錢，而是企業(yè)能做出自己的特點(diǎn)。”

投資秀

東銳風(fēng)電：開創(chuàng)風(fēng)機(jī)安全運(yùn)營的藍(lán)海

國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)制造廠商競爭者尤其多，業(yè)內(nèi)甚至認(rèn)為有產(chǎn)能過剩的跡象。東銳風(fēng)電卻在2011年獲得北極光A輪投資上海東銳風(fēng)電技術(shù)，引起了市場的注意。

投資前，北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理?xiàng)罾诤透笨偛命S河把風(fēng)能產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都看了一遍，包括上游齒輪、風(fēng)機(jī)等核心零部件廠商，下游風(fēng)場等。看完后一致的觀點(diǎn)是：中 國有很多風(fēng)場，風(fēng)機(jī)儲備量也很大，但是安全的隱患問題一直沒有得到很好的解決，時有見到火災(zāi)、風(fēng)機(jī)倒塌事件的發(fā)生，這些都對新能源的發(fā)展造成了影響。

楊磊說，北極光要投資的企業(yè)，不一定是規(guī)模最大的企業(yè)，但是在整條產(chǎn)業(yè)鏈里面要有獨(dú)特的壁壘。東銳風(fēng)電做的正是這方面的事情，避開了產(chǎn)能過剩的風(fēng)電整機(jī)制造 廠商，而是從風(fēng)電安全運(yùn)營解決商的角度來切入，所有的產(chǎn)品都是圍繞運(yùn)營維護(hù)和風(fēng)機(jī)安全。而風(fēng)電行業(yè)的產(chǎn)品是快速更新?lián)Q代，這給企業(yè)的創(chuàng)造釋放了空間。

東銳風(fēng)電的產(chǎn)品是多方面的技術(shù)集成。比如，核心的產(chǎn)品有：火警監(jiān)測，遠(yuǎn)程就可以監(jiān)測風(fēng)機(jī)是否有發(fā)生火災(zāi)的可能；風(fēng)機(jī)振動監(jiān)測，當(dāng)一些機(jī)械零部件發(fā)生故障，風(fēng) 機(jī)振動監(jiān)測的振動就會加強(qiáng)，避免發(fā)生大型風(fēng)機(jī)事故。此外，還有助爬器，當(dāng)風(fēng)機(jī)出現(xiàn)故障，維修人員不需要爬很高的樓梯，借助小型輕便的電梯就可以進(jìn)行風(fēng)機(jī)的 維護(hù)。

除了從風(fēng)能產(chǎn)業(yè)的“藍(lán)海”方向切入，提供過硬的產(chǎn)品之外，東銳風(fēng)電還逐步切入服務(wù)領(lǐng)域，在全國部署服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，用自身的產(chǎn)品設(shè)備給各地風(fēng)場提供便捷的服務(wù)，成為行業(yè)內(nèi)較早切入服務(wù)大領(lǐng)域的廠家。

這是一盤更大的棋。楊磊說，“在石油領(lǐng)域，像斯倫貝謝、貝克休斯、哈里伯頓這些知名的石油服務(wù)企業(yè)，最開始的切入點(diǎn)都是設(shè)備和工具，但是最后都延伸到了服務(wù)領(lǐng)域。”

值得一提的是，東銳風(fēng)電屬于典型的夫妻創(chuàng)業(yè)起家，但是卻非封閉的家族企業(yè)。黃河說，從用什么態(tài)度去接待外來人員，怎么去招人，招的是什么人，用什么薪酬體系去招人，這些都可以看出創(chuàng)業(yè)夫妻的做企業(yè)態(tài)度。

比如，在企業(yè)最重要的財務(wù)總監(jiān)崗位上，是出身自四大會計師事務(wù)所的年輕人，而這位年輕人拿的薪酬比創(chuàng)始人的薪水還要高。高層管理人員，也沒有一位是創(chuàng)始人的親戚，全是專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人，足見創(chuàng)業(yè)者有長遠(yuǎn)眼光。

中科創(chuàng)達(dá)：“潛伏”等待無線的爆發(fā)

2010年初，北極光團(tuán)隊剛接觸中科創(chuàng)達(dá)之時，其主業(yè)還是軟件外包上海東銳風(fēng)電技術(shù)，即由手機(jī)廠商提出開發(fā)軟件的要求，中科創(chuàng)達(dá)來開發(fā)。一個軟件外包的代工企業(yè)，如何獲得北極光創(chuàng)投的青睞？

企業(yè)的價值鏈的上升是吸引北極光投資的核心之一。

中科創(chuàng)達(dá)當(dāng)時正值從外包業(yè)務(wù)逐漸向基于安卓平臺提供關(guān)鍵技術(shù)和解決方案轉(zhuǎn)型，主要的業(yè)務(wù)是通過開發(fā)安卓平臺上的核心軟件和應(yīng)用平臺軟件，授權(quán)各大手機(jī)硬件廠商使用。

這意味著中科創(chuàng)達(dá)很好地解決了市場上的一個痛點(diǎn)。因?yàn)榘沧渴袌鐾频臇|西經(jīng)常在變，終端用戶的需求又不斷在增加，對成本也要求不斷下降，怎么找到最好的中間商或者操作系統(tǒng)來滿足需求？這些問題可以通過中科創(chuàng)達(dá)來解決。

不 可忽視的是，基于安卓開源系統(tǒng)提供服務(wù)，關(guān)鍵在于對客戶需求的理解，這樣的服務(wù)很難標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，市場是否足夠大？北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理?xiàng)钊饦s對南都記者 稱，判斷市場是否足夠大，關(guān)鍵在于看市場的數(shù)據(jù)，智能手機(jī)出貨量每月翻倍，安卓系統(tǒng)在這出貨手機(jī)當(dāng)中所占的比例，就可以預(yù)測中科創(chuàng)達(dá)所能達(dá)到的市場規(guī)模。

更為重要的是，“這個業(yè)務(wù)在無線互聯(lián)網(wǎng)里面占據(jù)非常重要的位置，因?yàn)橛羞@個位置，中科創(chuàng)達(dá)可以開展下一個業(yè)務(wù)。”董事總經(jīng)理?xiàng)钊饦s說。

楊瑞榮所指的下一個業(yè)務(wù)，指的就是蛻變成為無線互聯(lián)網(wǎng)公司。中科創(chuàng)達(dá)從軟件外包起家，優(yōu)勢在于跟廠商的合作緊密，裝中科創(chuàng)達(dá)軟件終端的廠商數(shù)量將變得很龐大。裝機(jī)量的渠道，都可以化身為無線互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容的分發(fā)渠道，這將具有更大的市場前景。

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投資人臉譜

生活上，鄧鋒愛喝粥和吃面條。工作上，他愿意干有創(chuàng)意的事情，也愿意干簡單重復(fù)的事情，但他是絕對閑不住的人，每天的日程安排得滿滿的。同時，他認(rèn)為生活就是要嘗試各種各樣的東西，但不一定要做得很專。

他喜歡球類運(yùn)動，小學(xué)打羽毛球，初中打籃球，高中打排球，大學(xué)踢足球。現(xiàn)在還在為各種體育賽事瘋狂，奧運(yùn)等大型賽事他會到現(xiàn)場為運(yùn)動員搖旗吶喊。他還喜歡音樂，玩過樂器，也愛好藝術(shù)沙龍。

他認(rèn)為做一個送Pizza的底層送餐員，或者去不同的國家生活一段時間，都是不錯的經(jīng)歷。

在北極光，他倡導(dǎo)的不是做最賺錢的VC，而是做快樂VC。要做到快樂VC，需要平衡所投企業(yè)團(tuán)隊、北極光自身的團(tuán)隊以及投資人的快樂。

專題統(tǒng)籌策劃：周上祺

專題采寫：南都記者徐璧玉