海上風電向深遠海發展將成為明確產業趨勢，打開海風行業空間。這種趨勢下，變化最為明顯的是依次是漂浮式風電錨鏈、漂浮式風電基礎、海風柔直送出工程、碳纖維葉片、柔直電纜等，對應標的分別為亞星錨鏈、潤邦股份、海力風電、大金重工、東方電纜等。

據國家能源局委托水電總院牽頭開展的全國深遠海海上風電規劃，預計深遠海海上風電總容量約達290GW。我們認為十五五期間深遠海風市場空間將進一步打開，有望開發150-200GW，海上風電有十倍的廣闊成長空間。

風電向深遠海發展是必然產業趨勢，我們認為，深遠海發展將為海上風電裝備制造帶來新的發展機遇。

我們對深遠海風發展帶來的增量設備環節進行彈性測算，分析各環節增長情況，以及各細分環節內上市公司的盈利彈性。

結果顯示，從各細分環節市場空間復合增速來看：錨鏈、風機基礎、柔直設備環節在十四五、十五五期間均具備較高的復合增速。

我們推薦關注以下環節：

（1）漂浮式風電從0到1，將成為深遠海的新生力量，錨鏈價值量壁壘最高，是深遠海風電彈性最大的方向，看好亞星錨鏈、巨力索具；

（2）深遠海基礎（導管架和浮體）價值量進一步增大，看好海力風電、大金重工、潤邦股份、泰勝風能、天順風能等；

（3）深遠海柔性直流海纜將壁壘升高、價值量保持穩定，看好東方電纜等

（3）適用于遠距離輸電的柔性直流送出工程也將帶來新的增量。

同時，我們建議關注：

1、海纜：起帆電纜、中天科技、亨通光電等；2、柔直送出設備：許繼電氣、國電南瑞；3、輕量化碳纖維葉片：中復神鷹、吉林碳谷；4、海風整機：明陽智能等；5、海風工程：中船科技、永福股份等。