一、董事長致辭

公司發展概況：公司2020年業務發展穩健創新：1）穩健：公司保持戰略重點，確保高質量發展。在營收、利潤、市場占有率不斷創新高的同時，現金流、人均效率也創新高，毛利率保持穩定，應收賬款周轉天數等指標均創近年最低。2）創新：通過數字化、智能化技術的創新履帶吊年利潤，企業進入了全面升級的新階段。2020年研發經費占比達到5.38%，研發人員同比增長36.5%。在具體技術方面，公司攻克了智能、無人、新能源等多項前沿科技項目；產品創新方面吊車出租，以智能、極致、綠色為內涵，全年推出128款4.0新品；在專利申請方面，全年專利申請量近一倍，達到近800件，累計專利申請量達到10825件，其中發明專利4147件，在機械設備行業排名第一有效的發明專利；在制造模式創新方面，均計劃部署18家世界領先的燈塔工廠、300條智能生產線、20條無人黑燈生產線。到 2020 年底，中聯第一臺挖掘機將在中聯重科智慧產業城下線。在管理和商業模式創新方面，我們加快打造全感知、全連接、全場景、全智能的智能體系。我們積累了超過100億小時的工業大數據，為400多個業務場景的分析和應用提供支持。未來發展戰略：加快用互聯網思維做企業，用極致思維做產品，用先進制造創造未來企業：1）持續做大產業梯隊，實現集群發展：穩步提升第一梯隊（建筑起重機、混凝土機械、建筑起重機械、土方機械）、力爭打造10-200億第二梯隊（農業機械、高空作業機械、干粉砂漿、消防應急裝備、基礎工程機械、礦山機械和工業互聯互通），培育若干個50億級梯隊（電氣、液壓、傳動等關鍵零部件行業）。2）持續踐行工業互聯網，實現企業數字化轉型：加速從產品智能向制造智能、管理智能、營銷智能、服務智能、供應鏈智能拓展。這是中聯重科未來發展核心競爭力的關鍵。3） 消防應急裝備、基礎工程機械、礦山機械和產業互聯），培育數個50億級梯隊（電氣、液壓、傳動等關鍵零部件產業）。2）持續踐行工業互聯網，實現企業數字化轉型：加速從產品智能向制造智能、管理智能、營銷智能、服務智能、供應鏈智能拓展。這是中聯重科未來發展核心競爭力的關鍵。3） 消防應急裝備、基礎工程機械、礦山機械和產業互聯），培育數個50億級梯隊（電氣、液壓、傳動等關鍵零部件產業）。2）持續踐行工業互聯網，實現企業數字化轉型：加速從產品智能向制造智能、管理智能、營銷智能、服務智能、供應鏈智能拓展。這是中聯重科未來發展核心競爭力的關鍵。3） @2）繼續踐行工業互聯網，實現企業數字化轉型：加速從產品智能向制造智能、管理智能、營銷智能、服務智能、供應鏈智能拓展。這是中聯重科未來發展核心競爭力的關鍵。3） @2）繼續踐行工業互聯網，實現企業數字化轉型：加速從產品智能向制造智能、管理智能、營銷智能、服務智能、供應鏈智能拓展。這是中聯重科未來發展核心競爭力的關鍵。3）

二、財務評論

收入及利潤：2020年營業收入651億元，同比增長50%，毛利186億元，同比增長43%，毛利率28.6%，同比減少1.4ppt，歸屬于母公司凈利潤72.8億元，同比增加66.6%。分行業看，混凝土機械收入189.8億元，同比增長37%；起重機械實現收入349億元，同比增長58%；土方機械收入26.6億元，同比增長282%；農機收入26.4億元，同比增長67%；金融服務收入為 10. 8億元，同比增長48%。分產品：1）混凝土機械：毛利率26%，同比下降約1.1ppt，長臂泵車、整車、攪拌站市場占有率位居首位，攪拌機輕量化產品市場占有率升至行業前三。2）起重機械：毛利率31%，同比下降1.7個百分點。汽車起重機市場占有率提升2.4ppt，其中30噸及以上汽車起重機銷量居行業第一；履帶起重機市場占有率行業第一，王牌產品CC9800累計銷量占同級別產品市場占有率70%以上。噸位履帶起重機訂單生產定于2021年下半年；工程起重機械銷量全球第一，2020年四季度第二代W新品上市。3）土方機械：毛利率16%，同比增長7.7ppt。2020年土方機械銷量增長強勁，后發優勢明顯，全年銷量上升至國產品牌第六位。4）農機：扭虧為盈，毛利率16.8%，同比提高12.5ppt。2020年第四季度推出第二代W新品。3）土方機械：毛利率16%，同比增長7.7ppt。2020年土方機械銷量增長強勁，后發優勢明顯，全年銷量上升至國產品牌第六位。4）農機：扭虧為盈，毛利率16.8%，同比提高12.5ppt。2020年第四季度推出第二代W新品。3）土方機械：毛利率16%，同比增長7.7ppt。2020年土方機械銷量增長強勁，后發優勢明顯，全年銷量上升至國產品牌第六位。4）農機：扭虧為盈，毛利率16.8%，同比提高12.5ppt。

甘蔗機銷量保持市場第一，拋米機上市首年，銷量市場第一；打包機首次實現市場銷量第一；小麥機和烘干機國內市場占有率保持行業第二位。綜合毛利率：2020年綜合毛利率為28.6%，同比下降1.4ppt。主要原因是：1）上半年受疫情影響，銷售政策相對寬松，主要產品價格小幅回落，下半年鋼材價格上漲年，原材料成本增加。2）攪拌車、土方機械、高空作業機械和農業機械增長明顯，毛利率仍低于一線產品；3）與銷售形成直接相關的運輸費用，由原銷售費用調整后計入銷售成本。費用率情況：銷售/管理/研發費用率同比變化-2.5ppt/-0.74ppt/1.64ppt。研發費用率大幅上升主要得益于公司大力引進和培養研發人員，研發人員近6000人，同比增長36.5%。財務費用率為1.81億元，同比下降10.35億元。主要原因是：1） 控制負債規模。2020年貸款及利息負債同比減少25億元，凈負債同比減少約80億元；2） 融資成本下降。公司業績持續改善，經營風險降低，融資成本持續下降。報告期內，公司新發行的3+2公司債券票面利率僅為3.3%，超短期融資平均利率僅為2%；3） 加強外幣資產負債管理。全年匯兌凈收益約為人民幣2億元。經營現金流量：2020年公司經營活動產生的現金流量74.2億元，同比增加1<

經營現金流大于當年實現凈利潤的原因是：1）堅持嚴格客戶準入管理，新業務質量高，忠實客戶采購量占近60%，本年度銷售額超40%；2）二是通過數字化平臺全面實現客戶端管理，對關鍵業務風險點進行全面監控診斷; 3）三、通過資本市場發行ABS，加快應收賬款的資產變現。資產負債情況：2020年末公司資產負債率為58.8%，同比增加1.76ppt，有息負債196億元, 同比減少25億元。公司把握市場資金低價位，增持公司債20億元，短期融資60億元，銀行融資較上年末減少約42億元。全年應收賬款周轉天數同比增加40天，存貨周轉天數同比增加24天，公司經營質量、資產質量和盈利能力持續優化。

三、商業評論

市場定位：1）混凝土機械：泵車市場占有率提升6.2ppt，長臂泵車市場占有率第一，攪拌車躍居前三行業、市場 車載泵站攪拌站規模繼續排名第一。2）工程起重機：汽車起重機市場占有率創歷史新高，其中30噸及以上市場占有率第一，200噸以上大噸位汽車起重機市場占有率超過以14個百分點位居行業第二；履帶起重機市場占有率連續四年大幅提升。2020年超大噸位履帶起重機市場占有率超過50%，800噸銷售市場占有率超過70%。大噸位履帶起重機訂單已排至2021年下半年；建筑起重機械規模保持穩定。行業第一，2020年上市以來累計銷量超過1.4萬輛。2020年第四季度推出W2代新品，安全性和易用性全面優化。3）新業務板塊：土方機械年產銷量創歷史新高，國內品牌排名第六；高空作業平臺市場占有率行業第一；干粉砂漿進入南海市場。數字化：積累了超過100億小時的工業大數據，為400多個業務場景的分析提供支撐。制造平臺升級，平均生產周期縮短30%；業務側服務平臺基本實現全數字化；管理平臺不斷完善，2020年管理人員增幅小于10%。全球化：在海外市場建立了9個研發制造基地，推動本土化戰略在海外市場的實施。研發成果：1）混凝土機械：凌云系列順應泵車采用雙獨立油箱，液壓油損耗降低30%，使用壽命翻倍；第一臺空心吊臂減震超過10%。業務側服務平臺基本實現全數字化；管理平臺不斷完善，2020年管理人員增幅小于10%。全球化：在海外市場建立了9個研發制造基地，推動本土化戰略在海外市場的實施。研發成果：1）混凝土機械：凌云系列順應泵車采用雙獨立油箱，液壓油損耗降低30%，使用壽命翻倍；第一臺空心吊臂減震超過10%。業務側服務平臺基本實現全數字化；管理平臺不斷完善，2020年管理人員增幅小于10%。全球化：在海外市場建立了9個研發制造基地，推動本土化戰略在海外市場的實施。研發成果：1）混凝土機械：凌云系列順應泵車采用雙獨立油箱，液壓油損耗降低30%，使用壽命翻倍；第一臺空心吊臂減震超過10%。在海外市場建立了研發和制造基地，推動在海外市場實施本土化戰略。研發成果：1）混凝土機械：凌云系列順應泵車采用雙獨立油箱，液壓油損耗降低30%，使用壽命翻倍；第一臺空心吊臂減震超過10%。在海外市場建立了研發和制造基地，推動在海外市場實施本土化戰略。研發成果：1）混凝土機械：凌云系列順應泵車采用雙獨立油箱，液壓油損耗降低30%，使用壽命翻倍；第一臺空心吊臂減震超過10%。

2020年公司國產泵車占比達到50%，客戶接受度好于預期。四軸攪拌車自重11.5噸，行業最輕；推出零排放純電動攪拌車；開發出低怠速攪拌車，比同行業節油30%。2）工程起重機：2020年將推出56款新產品；全球首臺純電動汽車起重機將下線；1800噸全路面全路面起重機下水；啟動海上風電吊裝；機器模塊化、快速安裝等產品已批量推出，并發布了全球首個塔機安全聲明。3）高空作業機械：工作高度覆蓋6-68米，率先推出全交流鋰電剪刀、高性能全交流、電動曲臂產品。4）土方機械：從年初的9款基礎機型到22款，預計2021年將覆蓋8款新機型。 營銷與服務：電子營銷的全場景應用。2020年電子合同簽訂率90%，資金債權人工審核率控制在5%以內。在業務大幅增長的情況下，后臺管理人員基本沒有增加，業務人員平均銷售額同比增長20%。服務方面，將建立基于服務大數據的管理體系，整體滿意度從8提升8.

四、2021 年業務展望

行業展望：工程機械受益于升級換代、環保政策、機械替代勞動力等多重優勢，有望延續高景氣度；起重機械和混凝土機械作為工程機械的后循環產品，在風電規模擴張的疊加下履帶吊年利潤|中聯重科業績交流會 2021/04/09，由于裝配式建筑滲透率的提高和力度加大等因素，正處于更新換代的高峰期?？刂七^剩，預計2021年行業主要產品增速超過20%。1）混凝土機械方面，長臂泵車占比有望進一步提升，增長率有望達到15-20%；攪拌車增速有望超過30%。2） 建筑起重機械方面，行業集中度有望進一步提升。由于行業景氣度和風電裝機需求的擴大，預計市場增長率將達到15-20%；按照8-10年的設備周期，預計2021年更新換代高峰，行業規模有望提升30%-40%。3）在挖掘機方面，基礎設施正在推動環保升級的疊加。預計全年走勢先高后平，1Q21漲幅超過80%，預計全年增速15%-20%。4）高空作業機械方面，以機械代替人工的趨勢正在加速，高空作業平臺有望增長50%。5） 農機方面，農村土地流轉加快，農業綜合機械化持續發展，農機發展水平不斷提升。2021年經營思路和舉措：未來1-3年總體戰略發展目標是圍繞高質量發展主線，全面推進數字化轉型和國際化發展。圍繞規模、風險和盈利的平衡策略，我們堅持首付不低于20%的業務底線，通過數字化流程不斷提升盈利能力。農業機械發展不斷完善。2021年經營思路和舉措：未來1-3年總體戰略發展目標是圍繞高質量發展主線，全面推進數字化轉型和國際化發展。圍繞規模、風險和盈利的平衡策略，我們堅持首付不低于20%的業務底線，通過數字化流程不斷提升盈利能力。農業機械發展不斷完善。2021年經營思路和舉措：未來1-3年總體戰略發展目標是圍繞高質量發展主線，全面推進數字化轉型和國際化發展。圍繞規模、風險和盈利的平衡策略，我們堅持首付不低于20%的業務底線，通過數字化流程不斷提升盈利能力。

2021年各板塊目標：工程機械增長30%左右，其中混凝土機械增長30%左右；建筑安裝同比增長40%-50%左右；新興產業實現跨越式發展，預計全年挖掘機規模60億元，同比增長100%；高空作業平臺規模目標30億履帶吊年利潤，同比增長200%左右；農機板塊目標35億元，同比增長30%-40%，有望實現利潤大幅提升。海外市場目標： 海外市場是公司“十四五”期間的重點發展方向。2021年，公司' 公司海外業務規模目標增長50%以上，其中出口增長目標為60-80%。海外布局戰略是人才本土化，建立基于機場模式的新發展模式。白俄羅斯和意大利從單一產品擴展到全產品線；在印度建立基地。智能制造園區建設規劃：常德塔機智能工廠二期、華東塔機制造基地、攪拌機智能制造園區、常德液壓件園區、一期智慧工業城挖掘機園區將全面建成投產。智慧產業城內的工程機械、混凝土機械、高空作業機械園區將全面建設。以投產的塔機工廠一期為例，生產交期優化減少一半，人員減少30%，產品質量全面提升。供應鏈改善：2020年4季度開始，輪胎、焊絲、電池、鋼絲層、鋼材等材料集中采購，包括高強鋼、液壓件、底盤聯合談判，國產底盤整體成本降低5%，液壓件成本降低5%。10-20%，其他普通材料成本降低基本在10%以上。預計2021年將體現降本效應。人員減少30%，產品質量全面提升。供應鏈改善：2020年4季度開始，輪胎、焊絲、電池、鋼絲層、鋼材等材料集中采購，包括高強鋼、液壓件、底盤聯合談判，國產底盤整體成本降低5%，液壓件成本降低5%。10-20%，其他普通材料成本降低基本在10%以上。預計2021年將體現降本效應。人員減少30%，產品質量全面提升。供應鏈改善：2020年4季度開始，輪胎、焊絲、電池、鋼絲層、鋼材等材料集中采購，包括高強鋼、液壓件、底盤聯合談判，國產底盤整體成本降低5%，液壓件成本降低5%。10-20%，其他普通材料成本降低基本在10%以上。預計2021年將體現降本效應。包括高強鋼、液壓件和底盤的聯合談判，國產底盤整體成本降低5%，液壓件成本降低5%。10-20%，其他普通材料成本降低基本在10%以上。預計2021年將體現降本效應。包括高強鋼、液壓件和底盤的聯合談判，國產底盤整體成本降低5%，液壓件成本降低5%。10-20%，其他普通材料成本降低基本在10%以上。預計2021年將體現降本效應。

—————— 交流環節

Q：二季度訂單情況如何？

A：截至目前，公司訂單充足，生產經營火爆。

問：公司哪些產品要到明年才能交付？

A：公司2021年超大噸位產品產能基本排定，其他噸位產品產銷兩旺，按訂單排產。

問：公司對2021年第二季度業績增長的預測是多少？

A：二季度是歷年行業的高峰期，尤其是公司的混凝土、建筑起重機械和建筑起重機械三大主力產品線。這個規則是穩定的。行業需求方面，公司也看好二季度增速。

問：公司目前對外業務收入有哪些產品？

A：公司海外業務收入主要包括：混凝土機械設備、施工起重機械設備、施工起重機械設備。上述行業的產品占海外收入的80%左右。

Q：公司認為當前工程機械行業周期的頂點會在什么時候到來？公司現在是否有能力消除周期的影響？

A：在房地產基礎設施支持、疊加機器更新換代、大量更換需求、海外市場滲透、農村和鄉鎮地區滲透率持續提升等基礎上，公司認為工程機械將繼續保持未來幾年穩定增長。. 公司加快數字化轉型，經營管理能力、風控能力、資源協同能力大幅提升，市場領先地位進一步鞏固。各項經營指標持續健康向好，對未來經營充滿信心。

問：鋼價上漲對公司產品成本的影響會更大嗎？

A：鋼價的持續上漲給公司帶來了一定的成本壓力，但公司通過組織聯合談判實現了戰略合作；建立價格聯動機制，控制原材料價格波動，采取一系列措施控制原材料價格上漲對成本的影響。公司還將通過調整產品結構、國產替代、降本增效等措施，確保毛利率保持穩定。公司在長臂泵車、中大噸位起重機等高利潤產品方面具有優勢。公司部分產品價格上調，未來將在保持價格總體穩定的情況下進行動態調整。

Q：最近車用芯片缺貨對公司產品有影響嗎？

A：公司的芯片主要采購材料包括發動機和底盤（底盤發動機包括芯片），以及智能元器件中的PCBA、遙控器、控制器等。公司針對芯片緊缺采取了積極措施：（1）對于涉及芯片材料的物料，公司根據供應商的備貨情況，組織整理和評估供應風險；對于風險物料，實施戰略（2）對于公司自產PCBA吊車出租，已與主要供應商協商，2021年初每年備貨。（3）對于已經存在交割風險的材料，協調供應商到積極尋找庫存，確保生產和使用。另外，對于某些高風險材料，

問：公司管理層如何處理巨額的應收賬款催收？

A：2020年，公司應收賬款增速將遠低于收入增速，經營性現金流將繼續增加，應收賬款逾期率將繼續下降，公司應收賬款將繼續提升。公司將繼續加強應收賬款管理：1）繼續加強賒銷風控和提現的建設和實施；2）建立動態的貸后逾期容忍預警模型，實時監控客戶貸后還款情況3）通過數字化風控平臺全面監控和診斷關鍵業務風險點；4）對于惡意欠費的客戶，

問：公司與華為簽署戰略合作是真的嗎？

答：4月2日，中聯重科與華為技術有限公司戰略合作簽約儀式在長沙舉行。此次合作標志著中聯重科數字化轉型升級進一步提速。

問：有沒有剝離農機行業的計劃？

A：農機行業的快速發展，除了在產品市場做大做強外，還需要資本市場的支持和幫助。公司目前雖無具體計劃，但不排除在條件成熟時推動相關資本運作。

Q：是否有計劃通過抖音、快手等平臺推廣智能農機？

A：公司非常重視在抖音、快手等新媒體平臺的品牌推廣和推廣。智慧農業也是重要的宣傳內容之一，已在上述平臺上有所展示。

問：公司有股票回購計劃嗎？

A：暫時沒有回購計劃。＃股票＃